หุ้น JAS- MONO ควงคู่เด้งขึ้นรับข่าวเตรียมเปิดตัวสปอนเซอร์ใหญ่ในการถ่ายทอดสดฟุตบอลพรีเมียร์ลีก 23 เม.ย.นี้
เมื่อเวลา 10.28 น.
JAS ดีดตัวขึ้นจ 5.80% มาที่ 1.46 บาท เพิ่มขึ้น 0.08 บาท มูลค่าซื้อขาย 27.04 ล้านบาท
MONO ปรับขึ้น 3.10% มาที่ 1.33 บาท เพิ่มขึ้น 0.04 บาท มูลค่าซื้อขาย 22.42 ล้านบาท
บล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุ บมจ.โมโน เน็กซ์ [MONO] บริษัทในกลุ่ม บมจ.จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล (JAS) ที่ได้รับลิขสิทธิ์ถ่ายทอดฟุตบอลพรีเมียร์ลีก (EPL) และเอฟเอคัพ 6 ฤดูกาล โดย JAS จะถ่ายทอดผ่านแอปฯ Monomax ล่าสุดวันที่ 23 เม.ย. JAS จะเปิดตัวผู้สนับสนุนอย่างเป็นทางการ โดย Main Sponsor จะเป็น บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร เซอร์วิส [ADVANC] ซึ่งเป็น Mobile Operator รายใหญ่ที่มีลูกค้า 45.7 ล้านเบอร์จะสนับสนุนเงินปีละ 1,000 ล้านบาท (ค่าลิขสิทธิ์ JAS + การตลาด MONO) นั่นจะทำให้ต้นทุนการตลาดของ MONO จะต่ำกว่าประมาณการของเรา ขณะที่ JAS จะลดต้นทุนลิขสิทธิ์ที่ต้องจ่ายเองได้ 20-30% (จากต้องจ่ายเองปีละ 3,000 ลบ.)
ขณะที่ Exclusive Partner จะเป็น เบียร์ มอเตอร์ไซค์ และ พลังงาน ส่วน Media Partner ลงตัวแล้วมี ป้ายโฆษณา สำนักข่าว ทีวี โรงหนัง เป็นต้น
ระบบถ่ายทอดสดพร้อม 80%+ แล้ว โดยทุกขั้นตอนจะมีช่องทางสำรองเสมอ ตั้งแต่จานรับสัญญาณดาวเทียมจากต่างประเทศ 2 แห่ง, ระบบ Link เชื่อมไปยัง Server ที่สิงคโปร์ 2 เส้นทาง, ระบบ Cloud บริหาร content มี AWS เป็นช่องทางหลัก และมี Huawei และ Akamai สนับสนุน, ส่วนช่องทางรับชม Streaming ผ่าน MonoMAX ก็ติดตั้งกับผู้ให้บริการมือถือและทีวีแล้ว ขณะที่กล่อง Android ก็สามารถโหลด MonoMax เพื่อใช้งานได้ทันที
ค่าบริการมีแนวโน้มจะอยู่ที่เดือนละ 300 บาทต้นๆ สอดคล้องกับแผน (ไม่เกิน 400 บาท) ซึ่งจะต่ำกว่าผู้ให้บริการปัจจุบันเกือบ 50% และราคาเข้าใกล้ช่องทางเถื่อนมาก ขณะที่ผู้บริหารตั้งเป้าสมาชิก 3 ล้านคน (สมมติฐานเรา 2 ล้านคน) จากขนาดตลาด 6.4 ล้านคน ล่าสุดโดย Nielsen Report (2025)
ส่วนความเสี่ยง เราได้สอบถามถึง D/E สูง 5.3x และส่วนผู้ถือหุ้นต่ำ 428 ล้านบาท ผู้บริหารคาดครึ่งแรกปี 68 ฐานทุนเพียงพอจะรองรับได้ก่อนที่รายได้จะเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 3/68 ตามจำนวนสมาชิก ขณะที่สถาบันการเงินให้ความเชื่อมั่นโครงการนี้ และได้ขยายเวลาชำระหนี้ออกไปแล้ว
บล.ลิเบอเรเตอร์ มองว่า จิ๊กซอว์สำคัญมาแล้ว มีมุมมองบวกต่อการประชุมครั้งนี้ สิ่งที่ตลาดน่าจะชอบคือการที่ Main Sponsor พร้อมสนับสนุนถึงปีละ 1,000 ล้านบาท ทำให้ JAS และ MONO จะประหยัดต้นทุนได้มากกว่าคาด ขณะที่การเตรียมงานทำได้น่าพอใจ ส่วนผู้บริหารดูมีความมั่นใจมากขึ้น เห็นได้จากการวางเป้าที่ชัดเจน 3 ล้านคนอีกด้วย เสมือนว่าอาจมี upside จากประมาณการของเราอีกด้วย
"อย่างไรก็ดี โครงการนี้จะเริ่มเห็นผลใน 2-3 เดือนข้างหน้า ขณะที่ยังมีความเสี่ยงต้องจับตา จึงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง"
ขณะที่ บล.กสิกรไทยระบุว่า JAS เตรียมเปิดตัว ADVANC ในฐานะพันธมิตรโทรคมนาคมหลักอย่างเป็นทางการ น่าจะช่วยฟื้นความเชื่อมั่นของตลาดต่อความเป็นไปได้ของโครงการ แม้โครงการ EPL จะมีความคืบหน้าไปในทางที่ดี แต่เรายังคงระมัดระวังต่อสถานการณ์ผิดนัดชำระหนี้ของ JTS จนกว่าจะมีมติเห็นชอบจากการประชุมผู้ถือหุ้นกู้ในวันที่ 8 พ.ค.
ดังนั้น ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น JAS ลง 5% เป็น 1.97 บาทจากเดิม 2.08 บาท คงคำแนะนำ "ถือ" ข้อตกลงกับ ADVANC อาจสร้างความตื่นเต้นให้กับตลาด แต่เราให้ความสำคัญกับรายงานยอดผู้ใช้บริการ 1 ล้านรายเป็นอันดับแรก เพื่อตัดสินความสำเร็จ